问与答

1

Q：我们是家什么样的公司？

A：ClearAlpha Capital （显著资本） 是一家总部位于新西兰的全球资产管理与投资咨询机构。公司深耕资本市场逾 15 年，专注于美国权益类资产的复利增长策略。我们依托严谨的量化风控模型与深度基本面研究，致力于为全球高净值客户及机构提供透明、可追溯的实盘投资组合方案与宏观市场洞察。

2

Q：我们为客户推荐投资吗？

A：我们只我们提供即时的交易报告。

3

Q：我们接受客户投资款吗？

A：我们永远不会以任何形式接受客户的投资款。

4

Q：创立者的投资记录。

A:  投资活动从2010年起专注港股市场的长线价值投资。在四至五年内实现资金增长四倍。

2019年后我们专注于美股市场。

年份  显著资本收益   标普500收益

2019 -7.36%       +28.9%

2020 +39.83%      +16.3%

2021 +47.83%      +26.9%

2022 +0.9%        -18.1%

2023 +9.06%        +24.3%

2024 +27.46%      +23.3%

2025 +21.82%      +16.39%

5

Q：我们投资于哪些市场。

A：我们只关注世界各地在美国境内发行并受美国证监会监管的所有股票。

6

Q：我们的表现评价。即为什么我们总是对比标普500指数？

A:  我们致力使投资者的资本得到最大程度的增值。标普500指数的成长无疑是令人惊叹的，年化总回报约为16%，而我们是19%。我们的目标是超越标普500指数年化总回报率。虽然在某些年份中表现不如指数，这是因为我们有着自己的投资理念与投资标的。我们始终将注意力放在长期视角。

7

Q：我们的交易习惯。

A：我们通常在每年年底或年初建立仓位，大约对50支股票进行持仓。我们时刻关注市场的动向，不定期的对这些股票进行仓位的更改。我们的会员将会实时以邮件形式收到所有仓位更改的信息。

8

Q：如果我在你们建仓之后加入会员是否还可以继续交易？

A：完全可以。我们的会员是年度制的，即您可以享受一个自然年度的服务。我们是长线多支股票交易。虽然在第一年会与我们交易成绩有所不同，但长期收益曲线的方向与我们是保持一致的。

9

Q：为什么我在交易中一段时间后没有看到收益，甚至出现亏损？

A：我们能理解这种焦虑。这是很正常的。我们始终在关注这些股票的表现。在没有出现本质变化的情况下，我们不会采取任何措施。因为我们专注于股票的长期表现。市场经常会因为某个事件、数据或某些情绪而受影响，致使股票表现不佳。这是市场情绪化的表达并需要时间消化它们。当这一切完成后，市场还会反映它的价值。所以我们需要的只有耐心。

10

Q：我需要盯盘吗？

A：完全不需要。相反地，我们需要您远离股市。您只需留意我们的邮件就可以。

11

Q：我在年终出现亏损怎么办？

A：在年终出现一定幅度的亏损是投资过程中的正常现象，尤其在市场波动或流动性收缩阶段。标普500指数在某些年份出现回撤在我们看来是股市健康的象征。在这种投资背景下，我们完全可以实现少于指数的回撤幅度，以保护我们的资本。

12

Q：成为会员的费用是多少？

A：成为我们会员目前的费用是USD499.99每年。我们珍视每一个梦想实现财富增长的人，成为可能的伙伴。让我们的财富共同成长。我们将会随着投资业绩增长而提高会员费用。

13

Q：会员时效是怎么计算的？

A：我们的会员时效是一年。即加入会员时间是2025年8月1日到2026年7月31日。我们会在您会员服务即将到期之前给您发送邮件。您可以通过邮件中的链接或我们的网站续费。

14

Q：会员费用可退吗？

A: 一旦我们以邮件形式展示我们的持股清单或投资组合，付款将被视为不可退还。

15

Q：在美股投资中，我是否可以加入杠杆？加多少比例比较合适？

A:

杠杆的使用是一项严谨的风险管理工程。在 ClearAlpha Capital 的投研逻辑中，杠杆比例的确定并非基于主观意愿，而是建议您通过以下三个核心维度进行综合计算：

1. 历史压力测试（基于往年波动数据） 杠杆比例首先应参考投资组合往年的波动表现，尤其是年度最大跌幅（Max Drawdown）。例如，若某策略历史最大回撤为 25%，使用 2 倍杠杆意味着回撤将达到 50%。您设定的杠杆必须确保在极端市场行情下，账户依然拥有足够的安全边际，避免触发强制平仓或导致心理压力过大而无法坚持长期策略。

2. 风险偏好与预期回报的平衡 请根据您的预期回报值与最大亏损承受上限进行逆向推算。增加杠杆虽能放大潜在收益，但其对风险的放大是同步且绝对的。合适的杠杆比例应使您的投资组合在波动中仍处于您的心理舒适区。

3. 融资成本的综合折算 杠杆并非免费的工具。您需要将当前的**融资利息（Margin Rates）**纳入净收益计算模型。只有当策略的预期年化超额收益（Alpha）明显高于融资成本时，使用杠杆才具有经济学上的合理性。

建议总结： 对于大多数寻求稳健增长的投资者，我们建议保持极低杠杆甚至无杠杆。长期投资的核心竞争力在于“留在牌桌上”的能力。过高的杠杆往往会将原本优质的长期投资转化为风险巨大的短期投机。

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Q：作为新西兰居民，个人投资美股应该如何报税？

A:

新西兰个人投资者在投资美股时，税务义务主要取决于投资资产的原始购入成本是否达到 50,000 纽币这一门槛。

1. 投资成本在 5 万纽币以下（De Minimis 豁免） 如果您在纳税年度内的任何时间点，全球海外投资（包括美股）的总成本（Cost）低于 50,000 纽币：

• 股息税：仅需为收到的股息纳税。

• 资本利得税：新西兰对“被动投资者”通常不征收资本利得税。ClearAlpha Capital 的投资习惯通常属于被动投资者（Passive Investor），即以长期持有、获取公司成长收益为目的，而非频繁短线交易。因此，在持有期间的股价增值部分通常无需缴纳资本利得税。

• 抵扣额：美股被预扣的 15% 股息税通常可用于抵扣新西兰境内应纳税额。

2. 投资成本达到或超过 5 万纽币（适用 FIF 规则） 一旦海外投资成本在年度内任何时刻达到或超过 50,000 纽币（即便市值后来跌破此数额），即触发 FIF 规则。您需从以下两种方法选择其一：

• FDR 法（公允股息率法）：按年度起始市值的 5% 计算应税收入。

• CV 法（市值比较法）：按实际总回报（含股价变动和股息）计算。如果全年实际亏损，应税收入可计为零。

• 核心合规提醒：

• 纳税年度：新西兰的纳税年度为每年的 4 月 1 日至次年的 3 月 31 日。

• W-8BEN 表单：请确保您的美股券商已更新您的 W-8BEN 表单，以便根据新西兰与美国的双边征税协定，将股息预扣税从 30% 降至 15%。

• 专业建议：由于 FIF 计算涉及复杂的汇率折算（按 IRD 公布的月度或年度平均汇率），且不同投资标的可能存在豁免情况，我们强烈建议您咨询专业的特许会计师（CA）进行年度税务申报。

• ​

• 免责声明： 以上内容仅供参考，不构成专业的法律或会计建议。税务政策可能随政府法规调整而变化，请以新西兰税务局（IRD）官网最新指南为准。

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Q：新西兰公司投资美股如何报税？

A:

与个人投资者不同，新西兰公司在投资美股时，其税务处理更加制度化，且不适用 50,000 纽币的小额豁免条款。所有以公司名义持有的美股资产通常从第一纽币起就必须纳入税务申报体系。

1. 核心税务框架：强制适用 FIF 规则

在新西兰税法下，公司实体持有的海外投资通常直接触发**海外投资基金（FIF）**规则。

• 无豁免额度：公司不享有个人投资者那样的 5 万纽币成本豁免额。无论投资金额多少，都必须按照 FIF 规则进行核算。

• 计算方法限制：对于公司实体，最常用的计算方法是 FDR（公允股息率法）。通常情况下，公司必须按纳税年度起始市值的 5% 确认应税收入。

• CV 法限制：除非公司符合特定标准（如属于非营利组织或特定类型的实体），否则在计算美股盈亏时，公司通常不像个人那样可以灵活在 FDR 和 CV 法之间每年切换。

2. 股息与预扣税（Withholding Tax）

• 15% 抵扣：公司同样受惠于新西兰与美国的双边征税协定。在正确提交 W-8BEN-E（公司版）表格后，美股股息会被扣除 15% 的美国税。这部分税款通常可以作为外国税收抵免，抵扣新西兰公司的应缴所得税。

• 归功抵免（Imputation Credits）：公司支付的海外税款在某些情况下可以转化为归功抵免，这对于公司未来向股东分配股息时的税务规划非常重要。

3. 公司所得税率

• 固定税率：公司投资美股所产生的利润（无论是按 FDR 计算的 5% 还是实际利润），目前统一按新西兰公司所得税率（28%）缴纳税款。

核心合规提醒：

• 会计年度匹配：公司的纳税年度需与其会计年度一致。如果公司会计年度不是 3 月 31 日结束，需注意报税截止日期的差异。

• 汇率折算：公司必须使用 IRD 认可的汇率转换方法（如月中汇率或每日汇率）将美元资产折算为纽币。

• 专业审计风险：由于公司报税涉及资产负债表及复杂的 FIF 调整，操作难度远高于个人。

ClearAlpha Capital 建议： 利用公司持有美股资产通常涉及资产保护或长期的家族财富传承。鉴于公司税务的复杂性（特别是涉及 FIF 亏损结转和归功抵免账户 IRDC），我们强烈要求所有使用公司名义投资的会员，务必聘请专业的特许会计师（CA）进行年度税务合规处理，以避免不必要的 IRD 审计风险。

​

免责声明： 以上内容仅供参考，不构成法律或税务建议。公司税务环境复杂，具体请咨询您的税务顾问或参考新西兰税务局（IRD）针对公司实体的最新指南。

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Q：对于中国境内客户个人交易美股的平台推荐。

A:

A: 评分标准：★（入门/一般） ★★（良好/推荐） ★★★（卓越/首选）

各项性能                 盈透证券 (IBKR) \ 富途、老虎  \ 第一证券(Firstrade) 

安全性 (资金)                        ★★★           ★★                ★★

中文服务支持                           ★               ★★★            ★★

开户方便度                             ★★             ★★★           ★★★

出入金便利                             ★★              ★★★              ★

交易手续费                             ★★                  ★               ★★★

详细解读

1. 安全性 (资金)

• 盈透证券 (★★★)： 行业标杆。纳斯达克上市，S&P 信用评级 A-，资产规模雄厚。它不仅是经纪商，还是许多小券商的上游清算商。资金受美国 SIPC 高达 50 万美元的保护。

• 富途、老虎证券 (★★)： 后起之秀。虽然也是上市公司，但主要面向华人市场，历史底蕴不及 IBKR。资金同样存放在托管行并受监管，但规模和背书略逊一筹。

• 第一证券 (★★)： 老牌美国网络券商，受 SEC/FINRA 监管和 SIPC 保护。安全性可靠，但作为私营公司，透明度稍逊于上市平台。

2. 中文服务支持

• 富途、老虎证券 (★★★)： 优势最明显。全中文 App 界面、24 小时中文在线客服、活跃的华人投资社区，非常符合中国人的使用逻辑。

• 第一证券 (★★)： 提供全中文网页和 Mandarin 客服电话。虽然界面风格较为传统，但基本沟通无障碍。

• 盈透证券 (★)： 典型的美国专业平台逻辑。虽然有中文版，但翻译生硬，客服回馈速度较慢，新手常感到不知所云。

3. 开户方便度

• 富途、老虎证券 (★★★)： 专门针对中国身份证做了优化，手机拍照上传，审核极快。

• 第一证券 (★★★)： 支持中国身份证开户，流程简单，通常 1-2 个工作日即可开通。

• 盈透证券 (★★)： 审核非常严格，需要详细填写受雇信息、收入来源等，且问卷较多，对新手有一定门槛。

4. 出入金便利

• 富途、老虎证券 (★★★)： 针对中国用户的“痛点”做了很多本地化对接。支持香港银行卡的 eDDA/FPS 快速入金，且入金引导做得最细致。

• 盈透证券 (★★)： 支持 FPS 入金和 Wise 绑定，出金每月有一次免费机会，速度稳定但操作步骤稍多。

• 第一证券 (★)： 出入金路径单一。几乎只能靠跨境电汇，且入金时中转行可能扣费，出金每笔需支付约 30-50 美元的电汇费。

5. 交易手续费

• 第一证券 (★★★)： 完全零佣金。不仅股票免佣，期权也免佣。对于高频交易者或长线定投用户最划算。

• 盈透证券 (★★)： 费用极低。阶梯式收费每股仅 $0.0035 左右，且外汇兑换汇率是全行业最优的。

• 富途、老虎证券 (★)： 有一定的平台费和佣金（约 $0.01/股），虽不算贵，但相对于前两家没有成本优势。

总结建议

考虑到ClearAlpha Capital 的投资习惯属于“被动投资者”，长线持。，第一证券的零佣金和盈透证券的稳健安全性可能更符合您的长期需求。