显著资本十月份表现回顾

本月我们的组合上涨 0.68%。与S&P 500 指数约 2.5% 的涨幅相比，我们的表现相对稳健。主要原因在于我们刻意回避了本月推动大盘上涨的AI及相关科技板块。我们认为，当前AI主题所蕴含的估值与市场预期已明显超前，其波动与风险并不在我们的风险预算范围之内。

我们的投资策略仍聚焦于基本面坚实、估值合理的公司，尤其是在消费、工业及传统科技等领域。这一选择虽然在短期内可能导致相对收益滞后，但更符合我们对长期回报与风险平衡的判断。